segunda-feira, 18 de maio de 2009

Rally de Hoje: O que há de novo?


Today's Rally: What's Up?
Published: Monday, 18 May 2009 | 4:04 PM ET


Many traders went to bed last night with futures drifting lower and woke up broadsided by a surprising election in India that has pushed up emerging markets.

Traders noting we are seeing a lot of "reluctant" buyers today; that is, many active traders are still lagging behind the March-April rally, so they are buying the dips today.

Bears will - and should - hone in on the extremely light volume, indicating that buying enthusiasm is not as great as the point moves would indicate.

On the Indian elections, everyone agrees it is good news for the markets BUT:

1) Emerging markets are becoming overbought; emerging markets in general are up 60 percent from March, with India up 86 percent since the October bottom.

2) How much room for real reform is there in India, given the economic slowdown and the glacial pace of bureaucratic change there?

Elsewhere, it is the same "good news but..." story:

1) Good news on stock prices today, BUT the market is not cheap: the S&P is now trading at nearly 17 times 2009 earnings, expensive by historic standards....and 2010 is a long way off.

2) Good news on the retail front from Lowe's [LOW 19.94 1.49 (+8.08%) ] and Dillard's, [DDS 10.18 2.67 (+35.55%) ] as they beat earnings expectations, BUT they did it on cost cutting and inventory control...this works for now, but without topline growth it will be tough to move the stocks forward.

3) Good news on the May NAHB builder survery, as builders are becoming more optimistic, BUT traffic was unchanged from April...with lower prices, lower mortgage rates and all sorts of incentives we aren't getting more people out kicking the tires?


TRADUÇÃO:


Rally de Hoje: O que há de novo?
Publicado: Segunda-feira, 18 de Maio de 2009 | 4:04 ET
Por: Bob Pisani
Repórter

Muitos operadores foram para a cama na noite passada com futuros caindo forte e acordaram com uma surpreendente eleição na Índia que levantaram os mercados emergentes.

Traders, notando grande "relutância" compradora hoje; isto é, muitos operadores ainda estão atrasados quanto às altas de mar/abr, por isso que compraram as quedas de hoje.

Ursos vão - e devem - aperfeiçoarem-se à luz do fraco volume, indicando que o entusiasmo da compra não é tão grande como o movimento indica.

Sobre a eleição indianda, todos concordam que é uma boa notícia para os mercados, mas:

1) Os mercados emergentes estão a tornar-se sobrecomprados; mercados emergentes, em geral, subiram cerca de 60 por cento a partir de março, com a Índia subindo até 86 por cento desde o fundo em outubro.

2) Quanto espaço há para uma verdadeira reforma na Índia, dado o agravamento econômico e ao ritmo glacial de mudança burocrática por lá?

Além disso, é a mesma história ("boa notícia, mas ..."):

1) Boas notícias sobre as cotações de hoje, mas o mercado não está barato: o S & P está negociando em 2009 quase 17 vezes os ganhos, caro pelos padrões históricos .... e 2010 ainda está longe.

2) Boas notícias sobre o varejo de frente Lowe's [BAIXO 19,94 1,49 (+8,08%)] e Dillard's, [10/18 DDS 2,67 (35,55%)], uma vez que bateu ganhos expectativas, mas o fez em termos de corte de custos e controle de inventário. .. isso funciona para agora, mas sem crescimento vai ser duro para mover as unidades populacionais em frente.

3) As boas notícias sobre maio é o NAHB construtor survery; construtores estão a tornar-se mais otimistas, mas o tráfego não foi alterado a partir de abril ... com preços mais baixos, menores taxas de hipoteca e todos os tipos de incentivos, não estão ficando mais pessoas a chutar os pneus?

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